NSE या BSE: कौन है बड़ा शेयर बाजार, निवेशकों के लिए किसमें है ज़्यादा उम्मीद?

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने अपने प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के दस्तावेज़ बाजार नियामक SEBI के पास जमा कर दिए हैं, जिसके बाद से निवेशकों में भारी उत्साह देखा जा रहा है। NSE ने IPO से पहले अपने संभावित मार्केट कैप का भी खुलासा किया है, जो लगभग 4.75 लाख करोड़ रुपये बताया जा रहा है। इस IPO ने 9 साल पहले की यादें ताज़ा कर दी हैं, जब Bombay Stock Exchange (BSE) ने अपना IPO लॉन्च किया था। निवेशक यह जानने की कोशिश कर रहे हैं कि दोनों एक्सचेंजों में से कौन ज़्यादा बेहतर है और भविष्य के लिए कहां निवेश करना फ़ायदेमंद साबित होगा। NSE ने अपने IPO के लिए 20 से ज़्यादा बैंकर नियुक्त किए हैं और इसकी विस्तृत रिपोर्ट SEBI को सौंप दी है। BSE साल 2017 में ही खुद को शेयर बाजार में सूचीबद्ध करा चुका है, जबकि NSE को अभी सूचीबद्ध होना बाकी है। दोनों एक्सचेंज अब एक-दूसरे के सीधे प्रतिस्पर्धी हैं, और निवेशक विभिन्न आंकड़ों के आधार पर इनकी तुलना कर रहे हैं।

NSE vs BSE: IPO की कीमत की तुलना

Bombay Stock Exchange (BSE) ने अपना IPO साल 2017 में लॉन्च किया था, उस समय इसके शेयर की कीमत 805 रुपये से 806 रुपये प्रति शेयर थी। IPO के ज़रिए BSE ने बाजार से 1,241 करोड़ रुपये जुटाए थे। वहीं, National Stock Exchange (NSE) के IPO की ग्रे मार्केट में अनुमानित कीमत 2,055 रुपये प्रति शेयर बताई जा रही है। यह कीमत हाल ही में सूचीबद्ध हुए कई स्टॉक्स के भाव से काफी अधिक है।

मार्केट वैल्‍यूएशन: कौन है आगे?

दोनों एक्सचेंजों के मूल्यांकन की बात करें तो, National Stock Exchange (NSE) के 2,055 रुपये प्रति शेयर के संभावित प्राइस बैंड के आधार पर इसका मार्केट कैप लगभग 5.1 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच सकता है। इस मूल्यांकन के साथ, NSE भारत का सबसे महंगा स्टॉक एक्सचेंज बन जाएगा। दूसरी ओर, Bombay Stock Exchange (BSE) का शेयर आज लगभग 4,000 रुपये के भाव पर ट्रेड कर रहा है, जिससे इसकी कुल वैल्‍यूएशन करीब 1.63 लाख करोड़ रुपये है। NSE ने अपने IPO में 247.5 करोड़ शेयर पेश करने की योजना बनाई है, जबकि BSE के कुल 40.6 करोड़ शेयर बाजार में ट्रेड कर रहे हैं।

वैल्‍यूएशन मेट्रिक्स में BSE की बढ़त

कुछ वैल्‍यूएशन मेट्रिक्स के हिसाब से, Bombay Stock Exchange (BSE) फिलहाल National Stock Exchange (NSE) से आगे दिखाई देता है।

• BSE का प्राइस टू अर्निंग (PE) रेशियो 66 गुना है, जबकि NSE का यह रेशियो 49 गुना है।
• BSE का प्राइस टू बुक रेशियो 24 गुना है, जो NSE के 16 गुना से अधिक है।
• इसी तरह, BSE का प्राइस टू सेल्स रेशियो 34 गुना है, जबकि NSE का 27 गुना है।

National Stock Exchange (NSE) के IPO की तारीख अभी तय नहीं हुई है, जबकि Bombay Stock Exchange (BSE) के शेयरों की बुकिंग 23 जनवरी, 2017 को शुरू हुई थी।

इन मामलों में NSE की बढ़त

Bombay Stock Exchange (BSE) ने अपने शेयरधारकों के लिए 2 रुपये की फेस वैल्‍यू के साथ शेयर लॉन्च किए थे। वहीं, National Stock Exchange (NSE) अपना IPO 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के तहत लाएगा, जिसमें 14.89 करोड़ शेयर बेचे जाएंगे। इस IPO के ज़रिए, कंपनी के मौजूदा शेयरधारक अपनी 6 फीसदी हिस्सेदारी बेचेंगे, जिसकी फेस वैल्‍यू 1 रुपये होगी। इसमें State Bank of India (SBI) भी 2.47 करोड़ शेयर बेचने की तैयारी में है।

राजस्व और मुनाफ़े का लेखा-जोखा

आय और लाभ के मामले में दोनों एक्सचेंजों का प्रदर्शन इस प्रकार है:

• National Stock Exchange (NSE) का राजस्व वित्त वर्ष 2022 में 8,313 करोड़ रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 2026 में 16,601 करोड़ रुपये हो गया है। यह सालाना आधार पर लगभग 18.9 फीसदी की वृद्धि दर्शाता है।
• Bombay Stock Exchange (BSE) ने इस मामले में ज़्यादा बेहतर प्रदर्शन किया है। कंपनी का राजस्व वित्त वर्ष 2022 में 743 करोड़ रुपये था, जो वित्त वर्ष 2026 में बढ़कर 4,834 करोड़ रुपये पहुंच गया, जो सालाना 59.7 फीसदी की दमदार वृद्धि है।
• NSE का टैक्स-पूर्व लाभ (Profit Before Tax) वित्त वर्ष 2022 में 5,198 करोड़ रुपये था, जो वित्त वर्ष 2026 तक बढ़कर 10,302 करोड़ रुपये हो गया।
• BSE का टैक्स-पूर्व लाभ वित्त वर्ष 2022 में 245 करोड़ रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 2026 में 2,487 करोड़ रुपये तक पहुंच गया।

मुनाफ़े की वृद्धि दर में, Bombay Stock Exchange (BSE) ने सालाना 78.5 फीसदी की बढ़त दर्ज की है, जबकि National Stock Exchange (NSE) की वृद्धि दर 18.7 फीसदी रही है।